tipo de cambio

Autores: Jeison Andres Buitrago - Daniel Aragon Urrego - Carlos Andres Zapata - 2007

La tasa de cambio real es una variable estratégica para la obtención de un buendesempeño económico, puesto que permite mejorar el nivel de competitividad de la economía a través de la reasignación de los factores de producción. Se diceque los países que no sostienen una política cambiaria y revalúan su tasa decambio real fracasan con las reformas económicas orientadas a liberalizar suseconomías debido a los problemas derivados del deterioro en la cuenta corrientede la balanza de pagos.

Surgimiento del Mercado Forex

La disolución del tratado de Bretton Woods en el año de 1971 y la liberación del anclaje del dólar al oro, trajo consigo el surgimiento del mercado cambiario moderno, en el cual el dólar pasó de tener un valor fijo a uno variable. La liberación del tipo de cambio, trajo consigo un brote de oportunidades de inversión que fueron acrecentándose con el tiempo hasta convertir al mercado de forex en el de mayor volumen y liquidez.

El tipo de cambio entre dos monedas especifica el precio de una en términos de la otra. Por ejemplo, si el tipo de cambio del peso mexicano respecto al dólar es 11, significa que debemos entregar 11 pesos mexicanos para obtener un dólar. Un tipo de cambio de 120 Yen con respecto al Dólar, indica que con un dólar se obtienen 120 Yen.

Como precio que es, el tipo de cambio cumple un importante papel como orientador de recursos. Si bien existe una gran cantidad de pares de monedas para construir tipos de cambio, casi siempre se publica la relación de las monedas respecto al dólar de Estados Unidos. A un nivel de inversor, hay una serie de monedas, además del dólar, que se suelen utilizar como referencia, entre las cuales se puede encontrar al Euro y al Yen.

Simbología y Convenciones

Se pueden utilizar diferentes convenciones para expresar el tipo de cambio.

No digan Vds. devaluar o revaluar, porque esos ajustes sólo son practicables, si nos atenemos a la terminología correcta y no caemos en los confusionismos habituales, cuando funciona un sistema monetario determinado de aplicación a dos o más monedas; con reglas concretas para cambiar el valor de una de ellas respecto a la que sirve de ancla. Tal como sucedió con el SMI, sistema monetario internacional, en el FMI hasta 1971. Y como ulteriormente ocurrió con el SME, sistema monetario europeo, hasta 1998 cuando entró en funcionamiento el euro y dejó de existir su predecesor el ecu.

Ahora, lo adecuado es hablar o escribir apreciación, o depreciación, según que el valor de una moneda no incluida en un sistema regulado de cambios, suba de valor respecto a otra, o baje. Y esto es lo que acontece actualmente entre el dólar y el euro, divisas que juntas generan, más o menos, al 80 por 100 de las operaciones cambiarias.

La devaluación, también conocida como depreciación, se define como la disminución en el valor de una moneda en términos de otra moneda.

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El tipo de cambio es el precio de una divisa respecto a otra.

La sensación es siempre la misma: mientras para los funcionarios todo parece marchar sobre rieles, las preocupaciones y las señales de alarma parecen indicar otra cosa.

El incremento de controles y restricciones que viene observándose semana tras semana, contribuye a demostrar que el planteo económico del gobierno está basado en la aplicación del intervencionismo necesario para que el mercado se comporte de determinada forma, precisamente porque las decisiones de política económica arrojan un resultado no deseado.