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¿en que consiste la esterilización del peso?

Soy un estudiante de economia y necesitaria un breve concepto de a que se denomina "esterilización del peso"

Foros de Economía: 

Supongo que te referís a la esterilización del peso argentino. Sino, el ejemplo es válido en general.

El gobierno está comprando dólares para mantener el tipo de cambio. Al realizar esto, emite moneda y aumenta la base monetaria, lo que crea una presión inflacionaria. Una forma de evitar esto, es disminuyendo la base monetaria por medio de la esterilización. ¿En qué consiste la esterilización del peso? El gobierno emite deuda en pesos. Cuando el público compra esta deuda entrega pesos, por lo que la base monetaria disminuye.

Espero haber sido claro, saludos, federico

Federico

O sea que de esta forma el embudo se vuelve a producir pero entrando por la boca chica, se va agrandando cada vez mas la deuda con los de aqui o los de afuera. Esos titulos van a ser boomerang en algun momento, o el crecimiento del PBI puede frenar esto ?.

un par de comentarios, con muchas dudas y pocas certezas, y espero que algun economista con mejor formacion en sistema financiero disipe dudas.

Segun tengo entendido, la esterilizacion tiene lugar cuando el gobierno persigue una politica cambiaria determinada (por ejemplo tipo de cambio fijo). Ante la presencia de tendencias a la apreciacion del peso, el Banco Central compra dichos dolares entregando pesos. Este incremento de la base monetaria genera presiones inflacionarias. Por ende se absorben dichos saldos, que es lo que se conoce como esterilizacion. Dicha absorcion puede basarse en la existencia de superavits fiscales (Depositos del Gobierno en el Banco Central, o sea, pasivo del Banco Central con el gobierno) o tambien en la emision de otros pasivos (como los Lebac), pero dichos pasivos no son del Gobierno, sino que son del Banco Central.
Es decir, se troca un pasivo monetario (billetes y monedas) por un pasivo no monetario (Lebac por ejemplo). En tal sentido el balance del Banco Central no sufrio cambios.

Eso es lo que mal que mal vengo entendiendo yo. A este punto quiero preguntarle a algun economista si:
1) Esta bien el proceso descripto?
2) El Banco Central eventualmente debe cancelar sus pasivos no monetarios. ¿Como evita monetizarlos?
3) Cualquier otro comentario será apreciado
gracias

Creo que la respuesta esta en Economia Internacional de Krugman... Todo parece optimo hasta la emision de certificados de deuda por parte del Banco central. Por otra parte, creo que la unica entidad que puede esterilizar una operacion de este tipo es el Banco Central....

 

Esterilizacion segun mi modesto entender es cuando el Banco Central quiere controlar el tipo de cambio pero sin afectar la cantidad de dinero en la economia. Por ejemplo, cuando ocurre una depreciacion de la moneda local, el Banco tendra que vender en el mercado abierto dolares, entonces al venderlos va a provocar necesariamente una reduccion en la cantidad de dinero local (cuando tu entregas dolares lo haces a cambio de moneda local), entonces para restablecer la cantidad inicial de moneda local, el Banco Central sale a comprar certificados de deposito en el mercado abierto por el monto en que se vio reducida la cantidad de dinero. Con ello logras aumentar la cantidad de dinero exactamente en la cantidad que se redujo como consencuencia del control en el tipo de cambio.

A mi entender es al revès. Cuando el BC desea comprar dòlares para evitar que el TCN disminuya, entrega pesos y aumenta la OF de dinero, para evitar una presion inflacionaria con tal decisiòn, emite deuda, emitiendo ya sea LRM, bonos u otro instrumento; con esa acciòn logra reducir la cantidad de dinero de la economìa (los compradores de los instrumentos entregan pesos) aumentando asì la Base Monetaria, y ¨quitando pesos de la eco" y reduciendo la presiòn al alza de los precios.

yo tengo entendido que que la esterilizacion, que es hecha por los BCs, son mantener operaciones de igual magnitud, pero de signo contrario, en el mercado interno, tanto de divisas como monetario, para neutralizar el impacto de las transacciones que tiene un pais con el exterior, y no tocar la oferta monetaria interna.
saludos
Matias

Saludos.
Pues parece que conocí demasiado tarde este sitio, pero trataré de contribuir a esta duda.

Esterilización va aunado a la reposición.

La primera se da cuando hay un superávit en la balanza de pagos, provocando un aumento en la base monetaria debido a la entrada de divisas, entonces el BC, para contra restar el efecto de un superávit en la cuenta de capital, vende bonos en le mercado abierto, recogiendo el exceso de liquidéz.

Y la reposición es lo contrario; ante un déficit en la BP, provocando un reducción en la Base M y un déficit en la BC, el BC compra activos internos y relaja el crédito interno.

Bueno, espero sea de ayuda esto.

En cuanto al punto 2 de .-.-.CIUDADANO_CERO12.-.-.-.
Los pasivos no monetarios no implica que no esten monetarizados sino que tienen un trato especial, por así decirlo. Éstos son por ejemplo aquellos pasivos que su valor nominal puede aumentar por una devaluación (o pérdida del poder adquisitivo) de la moneda nacional, tales como dépósitos en moneda extranjera o aquellos con pacto de reajuste. No sé si me di a entender, pero espero sirva.

es una operacion de mercado abierta y es cuando los bancos centrales compran dolares, asi de esta manera ingrese moneda nacional a la economía y a su vez se emiten bonos, estos bonos deben ser instrumentos de largo plazo, en promedio no menor a los 3 ó los 5 años

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