La Empresa tiene una maquina con un valor neto en libros de 0.00 y según informe técnico se estima que su valor de mercado es de S/. 5,000.00. Se ha estimado gastos anuales para los próximos 5 años de S/.250,000 en costos operativos, S/.50,000 de depreciación y gastos de mantenimiento de 50,000; 70,000; 90,000; 110,000 y 130,000 respectivamente,
sin adquirir maquinaria nueva
PROPUESTA DEL AREA DE LOGÍSTICA
Adquirir una maquina nueva con una inversión de S/.100,000.- con un periodo de vida útil de 5 años y un valor de mercado de S/.20,000.- al final del quinto año. Según informe técnico la nueva maquina ahorrará un 5% de los costos operativos y durante 5 años se tendrá gastos totales de mantenimiento de S/.60,000.- anuales.
A falta de crédito bancario, los accionistas están dispuestos a aportar el dinero siempre que su rentabilidad sea mayor que su costo de oportunidad actual que es de 14% libres de impuestos.
Utilice el VAN /TIR para determinar si debe ser aceptada la propuesta.
Hola a todos, he hehco el proyecto fin de carrera y en estos dias lo tengo q defender ante un tribunal, mi pregunta es la siguiente:
He calculado los indices de financiación y he obtenido unos valores un poco elevados,
VAN: 1.400.000 euros.
Q (BENEFICIO/INVERSION):103,5%
TIR: 22,74 %
PLAZO DE RECUPERACIÓN: 4 AÑOS.
En la defensa del proyecto me preguntaran seguramente q xq me salen valores tan elevados y no se muy bien q contestar, ¿podeis ayudarme a dar una buena respuesta a esa pregunta?,
muchas gracias
No me parecen valores tan elevados, me parecen valores normales para un proyecto de inversión.
El TIR de 22.74% por cuatro años me parece poco.
Tal vez han sido sobredimensionados los valores de ingresos.
O subdimensionados los costos
O las inversiones haya sido pequeñas
Si la perdida de valor adquisitivo del Euro esta en el 1% anual o como sea. 22,74 es muchisimo valor ya.
Cual seria la referente: La tasa pasiva real + tasa de riesgo de mercado, si los flujos fueran estimados a precios constantes.
En el desarrollo de mi profesión, trabajo con pequeños productores en el medio rural de la peninsula de yucatan, Mex. me he dado cuenta que sea cual sea una fuente de financiamiento para proyectos, en general todos piden un análisis financiero, mismo que he aprendido a desarrollar, sin embargo encuentro complicaciones a la hora de explicar con un lenguaje comun y corriente la interpretacion que se le debe de dar por ejemplo a un VAN, TIR, etc. con la finalidad de que mi cliente (campesino con educacion primaria) tome una desicion. Quisiera escuchar y pedir su ayuda en cuanto a poder interpretar en un lenguaje fuera de lo tipicamente de la economia a uno digamos de fácil comprención. ( Al fin de cuentas a un campesino o quien sea en el medio rural poco le importa saber como se obtiene o el numero frio, si no mas bien para que le sirve y tome la desicion correcta, como cuando voltea al cielo y puede interpretarlo diciendo mañana por la tarde va a llover)
les envío un cordial saludo
Es difícil no utilizar nuestro lenguaje técnico. Por experiencia propia, el indicador en el que mas se fijan los "no técnicos" es en el período de recupero, dada su fácil interpretación: "en tantos años/meses voy a recuperar el dinero". Luego, entre el van y la tir, la mas fácil de interpretar es el van, "si es positivo significa que conviene invertir, dado que el proyecto dará mas ganancias que el dinero que el que invertiré".
Espero haber ayudado en algo
Gracias Federico. Sin embargo que lectura le das o que significado le encuentras al TIR o al VAN. Fuera de si es mayor a cero o no. Es decir cuando tienes por ejemplo una TIR en 15 %. Como lo interpretarías sin tecnisismos?..Saludos
concuerdo en que ese tipo de indicadores no es de facil comprension para gente del campo. Ellos comprenden mejor el saldo de dinero sobrante en caja cada fin de cosecha. El VAN conlleva una tasa de exigencia cuya interpretacion le es complicada hasta a los estudiantes de grados.
no se como interpretar una TIR que se eleva al 102%, me pueden dar una explicación.
La interpretación de esa tir debe ser igual a la de una tir "normal", es decir, una mas baja, la cual sino me equivoco es "la tasa de descuento que hace que el van sea igual a cero".
O sea, si actualizas todos los flujos de caja de tu proyecto a una tasa del 102% (normalmente anual), el valor actual neto será cero.
pues se puede deber a muchas cosas, la principal tu negocio es muy rentable, o la mas comun que te has equivocado en algun flujo o cuadro por ejemplo el de capital de trabajo es el mas comun generalmente. otra razon seria que estas invirtiendo poco y los flujos que genera tu proyecto son altos. espero que te sirva
Una interpretación de la TIR simplemente establece que una Tasa de Retorno de 102% es la tasa que sólo permite pagar el crédito bancario con el cual se obtuvo el dinero para el proyecto.
alguna de las variables puede haber sido mal proyectada. Y 102% por si misma no dice mucho. Hay que compararla al precio o costo de oportunidad del capital en las mismas unidades de medida (Constante o corriente).
Asi es, el van es el valor actual de los flujos netos que genere el proyecto descontado de la inversion neta inicial, si fuese mayor a cero significa que obtenemos ganancias, ahora bien si el van nos saliera igual a 0, esto no significa que no obtengamos nada, pues en el van tambien estan inmersos los famosos costos de oportunidad, es decir un van igual a 0 significa que obtenemos solo de ganancia nuestro costo de oportunidad de invertir. en el caso de la tir , es la tasa de interes de retorno( de descuento) a la que el van se hace 0. es decir solo ganamos nuestro costo de oportunidad de la inversion. para mas detalles revisen el libro de sapag chain encontraran mucha informacion valiosa sobre proyectos. saludos
Una duda:
Si comparo la tir con el costo de oportunidad y el costo de oportunidad es mayor, no conviene igual... asi la diferencia sea minima??
Que otro indice podria utilizar para corroborarlo??
Si el costo de oportunidad es mayor que la TIR puede interpretarse como que la tasa de rendimiento rechazada es mayor a la tasa de interés que nos permite saber en que punto el proyecto recupera exactamente lo invertido, y el costo financiero de utilizar el dinero en éste. Entonces, resulta claro que es mejor invertir en el proyecto alterno (el cual sirve como referencia para medir el costo de oportunidad)
Buenas, una página que te calcula el VAN y el TIR es http://www.vantir.com , lo mismo vale para comprobar que estais haciendo bien las operaciones o para futuros trabajos.
Un saludete.
Pareciera que fue un foro del año pasado. Pero una TIR de por si no es alta ni baja. Hay que compararla al precio del dinero en el mercado en el cual se desarrollará el proyecto.
La TIR es un indicador de rentabilidad (distorsionada) de alguna inversión traducida en un flujo de fondos proyectado a un horizonte dado de evaluacion.
En una economia en que la tasa activa del mercado financiero fuera de 16% nominal promedio, en un proyecto cualquiera en esa economia la TIR (nominal) estaria por ahi cerca para ser aceptable.
Nominal es porque se expresa a precios de mercado (con inflacion incorporada)
Los flujos de los proyectos se acostumbran a proyectar a valores constantes (libre de inflacion). La TIR resultante se deberia comparar a una tasa de exigencia tambien libre de inflación.
hola amigos soy estudiante de ing. en minas y nuevo en el foro el asunto que tengo que presentar un proyecto en la universidad y no se como calcular el tir y el van de mi proyecto a partir del flujo de caja de mi proyecto ya sea con crystal ball o excel les agradeciera cualquier tipo de ayuda y comentario please
aqui esta el flujo de caja
http://hotfile.com/dl/7733626/bdde927/flujo_de_c...
Espero contribuir en algo:
Haz lo siguiente, supon que el dinero que tienes para el proyecto lo metes al banco y no al proyecto, donde compras deuda gubernamental y te pagan una tasa de interés de 8% anual, por cada 100 pesos que dejes de invertir y, que metas al banco, después de un año tendrías 108 pesos. La alternativa en deuda gubernamental (alternativa guber para simplificar) tiene varias caracteristicas a notar:
+El dinero se deposita a plazo fijo regularmente.
+El riesgo suele ser muy bajo o practicamente nulo.
+A diferencia de una inversión en un proyecto el dinero es 100% líquido.
Ahora, la alternativa a guber es "club" donde tienes que pagar sueldos, intereses y rentas, necesitas una máquina para hacer café. Esta alternativa es diferente:
+El dinero invertido en la maquina se puede recuperar con un programa de pagos periódicos.
+Puede ser necesario tener un fondo por si las ventas son bajas, lo cual tiene un costo de oportunidad.
Supongamos que tenemos 100 pesos invertidos en la maquina de club y se obtuvieron 100 pesos el primer mes, para recuperar los 100 invertidos en la maquina este mes se separan 20 pesos (lo cual se puede registrar en los libros como un gasto de depreciación para asi ya no considerarlo parte de la utilidad), 20 pesos mas pagan sueldos de personal de administracion, ventas y operario, 20 pesos son de renta y otros gastos como luz eléctrica, 20 pesos más son para pagar el capital e intereses de un préstamo que se recibio (de un familiar, de un banco o de uno mismo), 16 pesos son de impuestos, 3 son utilidad para los trabajadores y un peso restantes es utilidad neta. Supongamos por simplicidad que esto sucedio durante los 12 meses del año. Entonces la utilidad neta se ahorro en una cuenta y al final del año son 12 pesos sin intereses pues es dinero a la vista en una cuenta bancaria sin interés.
El asunto es que el negocio fue provechoso, se recuperó la inversión en la máquina, se pagaron intereses, sueldos y rentas y ademas ahorramos en el banco 12 pesos de utilidad neta. Sin duda un proyecto interesante.
Cuando calculo la TIR uso la utilidad neta para comparar las alternativas. La TIR permite calcular cual sería la tasa de rendimiento del proyecto que me hace indiferente entre poner mi dinero en el banco en guber y poner el dinero en club, guardando las diferencias en mente de las dos alternativas pues si soy parte del negocio recibiré un sueldo que guber no me dará además si soy dueño del capital que se usa para la maquina y del espacio de uso de club recibiré otros beneficios también. Entenderás que el costo de oportunidad del dinero, es decir la tasa de interes que pagan las alternativas y el riesgo que implican son cruciales para el análisis previo del proyecto.
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hola todos!
alguien podria ayudarme a resolver un caso? no es tan complicado
el caso es el siguiente:
Ud. ha sido contratado para evaluar la factibilidad del siguiente proyecto de inversión. El mismo consiste en la compra de un departamento de 3 ambientes a un precio de US$90.000 (incluye gastos) con motivo de inversión. El objetivo de la compra es el cobro de alquileres mensuales.
Para evaluar el proyecto bajo un escenario normal se deberá utilizar los siguientes supuestos:
a) El alquiler por mes es de $1000
b) El alquiler no se incrementa dúrate toda la vigencia del contrato, solo se aumenta un 40% cada 2 anos, es decir, a la renovación de cada contrato.
c) Las expensas están a cargo del inquilino, las que son de $300 por mes, y las mismas se incrementan un 20% por año.
d) Se calcula un costo de mantenimiento (a cargo del propietario) de $100 por mes, el que se incrementa un 20% por ano
e) El ABL (impuesto municipal), el que está a cargo del propietario, es de $300 por año y se incrementa un 10% por ano
f) El agua (a cargo del propietario) es de $240 por año, con un incremento del 10% por año.
g) El inmueble se vende en el 10mo ano a un valor en pesos 100% superior que el de compra
Se pide:
1. Considerando un escenario normal del 100%:
- El perfil de los flujos de fondos
- El VAN del proyecto
- La TIR del negocio y evaluar si el negocio es rentable o no respecto a otras alternativas de inversión
2. Si el escenario normal no fuera del 100% como variaría el proyecto? (las posibilidades de cada escenario y la variación de los supuestos originales queda a criterio del evaluador del proyecto).
cualkier ayuda estara bien recivida
GRACIAS!